Hedge (proteção) é fazer uma operação que compensa perdas de outra. É como um seguro. **Exemplos práticos:** **1. Exportador:** Vai receber US$ 1 milhão em 6 meses. Risco: dólar cair. Hedge: vende dólar futuro hoje. Se dólar cair, perde no recebimento mas ganha no futuro. **2. Investidor de ações:** Tem R$ 100 mil em ações. Teme queda. Hedge: compra opção de venda (put). Se ações caem, put sobe, compensa parte. **3. FII com CDI:** FII investe em CRIs de taxa fixa. Risco: juros subirem, CRIs desvalorizarem. Hedge: posição em Tesouro Selic (se Selic sobe, Tesouro compensa). **Instrumentos de hedge:** • Mercado futuro • Opções • Swap • Ativos descorrelacionados **Custo:** Hedge tem custo (prêmio, spread). É como pagar seguro. Reduz retorno potencial mas também reduz risco. **Para quem:** • Empresas (hedge cambial, commodities) • Investidores institucionais • Pessoas físicas sofisticadas