Maiores ROEs da Bolsa Brasileira
| # | Ativo | Cotação | ROE | Margem líq. | DY 12m | Valor de mercado |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | EXGR34EXPEDIA GROUDRN | R$ 739,50 | 198,4% | 12,9% | 0,4% | R$ 175,4 bi |
| 2 |  BOEI34BOEING DRN | R$ 1.022,00 | 191,3% | 2,6% | 0,0% | R$ 799,7 bi |
| 3 |  CAPH34CAPRI HOLDI DRN | R$ 77,05 | 151,5% | 2,6% | 0,0% | R$ 8,7 bi |
| 4 |  AAPL34APPLE DRN | R$ 86,39 | 149,1% | 27,6% | 0,2% | R$ 25,3 tri |
| 5 |  SIMN34SIMON PROP DRN | R$ 65,89 | 137,3% | 68,0% | 3,0% | R$ 339,8 bi |
| 6 |  NVDC34NVIDIA CORP DRN | R$ 23,57 | 116,8% | 63,6% | 0,1% | R$ 27,1 tri |
| 7 | FF1TN34FORTINET INCDRN | R$ 73,80 | 116,1% | 28,1% | 0,0% | R$ 650,4 bi |
| 8 | NN1TA34NETAPP INC DRN ED | R$ 71,88 | 113,8% | 19,2% | 0,7% | R$ 198,7 bi |
| 9 | GG1AR34GARTNER INC DRN | R$ 240,10 | 108,3% | 11,9% | 0,0% | R$ 60,9 bi |
| 10 |  HOME34HOME DEPOT DRN | R$ 56,70 | 103,3% | 8,4% | 2,1% | R$ 1,6 tri |
| 11 |  LILY34LILLY DRN | R$ 197,53 | 102,5% | 33,5% | 0,4% | R$ 5,6 tri |
| 12 | AA1LN34ALNYLAM PHARDRN | R$ 63,06 | 102,4% | 16,9% | 0,0% | R$ 168,7 bi |
| 13 |  AURA33AURA 360 DR3 | R$ 149,50 | 97,5% | 22,4% | 3,0% | R$ 38,2 bi |
| 14 |  CGAS5COMGAS PNA | R$ 120,00 | 92,5% | 15,1% | 11,6% | R$ 16,5 bi |
| 15 |  CGAS3COMGAS ON | R$ 125,69 | 92,5% | 15,1% | 9,6% | R$ 16,5 bi |
| 16 | GG2EV34GE VERNOVA DRN | R$ 242,41 | 91,6% | 23,1% | 0,1% | R$ 1,3 tri |
| 17 |  AMGN34AMGEN DRN | R$ 75,00 | 91,6% | 22,9% | 1,8% | R$ 1,1 tri |
| 18 | TT1OW34AMERICAN TOWDRN ED | R$ 37,58 | 91,0% | 31,1% | 2,7% | R$ 420,2 bi |
| 19 |  LMTB34LOCKHEED DRN | R$ 2.748,96 | 89,1% | 8,1% | 1,8% | R$ 637,8 bi |
| 20 |  BBSE3BBSEGURIDADEON NM | R$ 40,86 | 85,9% | 151,7% | 11,3% | R$ 78,3 bi |
| 21 |  LEVE3METAL LEVE ON NM | R$ 32,95 | 81,8% | 13,0% | 2,9% | R$ 4,5 bi |
| 22 |  MMMC343M DRN | R$ 213,15 | 81,7% | 11,9% | 1,3% | R$ 436,3 bi |
| 23 | SS1YY34SYSCO CORP DRN ED | R$ 67,30 | 77,9% | 2,1% | 1,9% | R$ 199,9 bi |
| 24 |  CURY3CURY S/A ON ED NM | R$ 29,05 | 73,6% | 17,9% | 16,1% | R$ 8,9 bi |
| 25 |  ADPR34AUTOMATIC DTDRN | R$ 59,46 | 71,8% | 20,1% | 1,7% | R$ 555,5 bi |
| 26 |  MUTC34MICRON TECHNDRN ED | R$ 871,00 | 65,7% | 55,5% | 0,0% | R$ 5,7 tri |
| 27 | JJ2BL34JABIL INC DRN | R$ 192,71 | 65,1% | 2,6% | 0,1% | R$ 159,3 bi |
| 28 | LL1RC34LAM RESEARCHDRN | R$ 33,24 | 64,6% | 31,2% | 0,3% | R$ 1,7 tri |
| 29 | SS1HW34THE SHERWIN DRN | R$ 175,00 | 64,5% | 11,0% | 0,7% | R$ 400,2 bi |
| 30 | ZZ1TS34ZOETIS INC DRN | R$ 23,20 | 63,7% | 27,5% | 1,9% | R$ 155,0 bi |
| 31 | AA1MP34AMERIPRISE FDRN | R$ 70,14 | 63,0% | 19,9% | 0,8% | R$ 247,6 bi |
| 32 |  TJXC34TJX COMPANIEDRN | R$ 43,36 | 61,5% | 9,7% | 1,0% | R$ 715,0 bi |
| 33 |  ADBE34ADOBE INC DRN | R$ 25,98 | 61,1% | 28,1% | 0,0% | R$ 515,9 bi |
| 34 |  VISA34VISA INC DRN | R$ 96,03 | 60,2% | 50,4% | 0,5% | R$ 3,5 tri |
| 35 | NN1VO34NOVO NORDISKDRN | R$ 28,08 | 59,8% | 35,3% | 4,2% | R$ 973,7 bi |
| 36 | GG1FI34GOLD FIELDS DRN | R$ 109,12 | 58,7% | 39,6% | 3,6% | R$ 198,2 bi |
| 37 |  CATP34CATERPILLAR DRN | R$ 259,66 | 56,4% | 14,5% | 0,5% | R$ 1,9 tri |
| 38 |  ASML34ASML HOLD DRN | R$ 155,01 | 54,1% | 30,1% | 0,5% | R$ 3,2 tri |
| 39 | AA1UT34AUTODESK INCDRN | R$ 56,15 | 53,0% | 20,9% | 0,0% | R$ 234,7 bi |
| 40 |  PEPB34PEPSICO INC DRN | R$ 44,64 | 51,5% | 10,8% | 2,9% | R$ 937,0 bi |
| 41 |  NFLX34NETFLIX DRN | R$ 7,39 | 49,2% | 27,9% | 0,0% | R$ 1,6 tri |
| 42 | CC1MG34CHIPOTLE MEXDRN | R$ 9,50 | 48,9% | 11,4% | 0,0% | R$ 217,8 bi |
| 43 |  GEOO34GEAEROSPACE DRN ED | R$ 80,40 | 48,4% | 17,7% | 0,4% | R$ 1,7 tri |
| 44 |  GOGL34ALPHABET DRN | R$ 149,77 | 48,1% | 54,0% | 0,2% | R$ 21,7 tri |
| 45 |  GOGL35ALPHABET DRN | R$ 149,13 | 48,1% | 54,0% | 0,2% | R$ 21,7 tri |
| 46 |  BMYB34BRISTOLMYERSDRN ED | R$ 332,00 | 46,2% | 18,7% | 2,6% | R$ 659,3 bi |
| 47 |  EBAY34EBAY DRN | R$ 288,00 | 46,2% | 18,1% | 0,8% | R$ 258,0 bi |
| 48 | AA1TT34ALLSTATE CORDRN | R$ 53,90 | 46,2% | 19,0% | 1,1% | R$ 327,5 bi |
| 49 | UU1LT34ULTA BEAUTY DRN | R$ 141,26 | 45,4% | 9,3% | 0,0% | R$ 119,4 bi |
| 50 | RR1CL34ROYAL CARIBBDRN ED | R$ 45,59 | 45,2% | 23,6% | 1,9% | R$ 344,0 bi |
O que é ROE (Return on Equity)?
ROE é o retorno sobre o patrimônio líquido, calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio líquido. Mostra quanto a empresa gera de lucro pra cada real que os acionistas colocaram (capital próprio + lucros retidos). Um ROE de 20 por cento significa que pra cada R$ 100 de patrimônio, a empresa gerou R$ 20 de lucro no ano.
É o indicador favorito de Warren Buffett pra identificar negócios de alta qualidade. Empresas com ROE consistente acima de 15 por cento por muitos anos seguidos costumam ter vantagem competitiva durável (marca forte, custo baixo, switching cost alto, efeito de rede).
Como interpretar o ranking
ROE entre 10-15 por cento: aceitável, próximo da média de mercado. ROE entre 15-25 por cento: muito bom, sinal de qualidade operacional. ROE acima de 25 por cento: excepcional, geralmente vem com vantagem competitiva clara ou alavancagem alta (cuidado).
Pra avaliar bem, sempre cruze ROE com endividamento. Empresa pode forçar ROE alto via alta alavancagem (mais dívida = menos patrimônio = ROE maior na conta). Bancos costumam ter ROE de 15-20 por cento com alavancagem natural do negócio. Industriais com ROE de 25 por cento sem dívida são a verdadeira excelência.
Limitações
Decomposição DuPont: ROE = margem líquida × giro de ativos × alavancagem. Empresa pode atingir o mesmo ROE de 20 por cento por caminhos muito diferentes (margem alta vs giro alto vs muita dívida). Sempre vale a pena olhar a decomposição pra entender de onde vem o retorno.
ROE pontual pode ser enganoso. Lucro extraordinário em um trimestre infla ROE temporariamente. Sempre pegue média de 3-5 anos pra ter visão real da capacidade da empresa de gerar valor sobre o patrimônio.
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Perguntas Frequentes
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