Ações Mais Baratas pela Fórmula de Graham
| # | Ativo | Cotação | Preço Graham | Upside | Hoje | Valor de mercado |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | MOSI3Mosaico Tecnologia ao Consumidor S.A. | R$ 8,24 | R$ 70,91 | +760,6% | 0,0% | R$ 1,0 bi |
| 2 |  COCE6COELCE | R$ 12,83 | R$ 91,96 | +616,7% | 0,0% | R$ 2,3 bi |
| 3 |  BSLI4BRB BANCO PN | R$ 3,05 | R$ 18,02 | +490,9% | +2,7% | R$ 1,5 bi |
| 4 |  BSLI3BRB BANCO ON | R$ 2,98 | R$ 17,27 | +479,6% | -0,3% | R$ 1,5 bi |
| 5 |  ELPL3ELETROPAULO | R$ 8,31 | R$ 43,64 | +425,1% | 0,0% | R$ 2,5 bi |
| 6 |  LIGT3LIGHT S/A ON NM | R$ 3,14 | R$ 13,73 | +337,2% | 0,0% | R$ 5,0 bi |
| 7 |  EQPA3EQTL PARA ON | R$ 5,48 | R$ 22,91 | +318,1% | +2,2% | R$ 11,7 bi |
| 8 |  BRSR6BANRISUL PNB N1 | R$ 14,13 | R$ 53,03 | +275,3% | +0,6% | R$ 6,5 bi |
| 9 |  AZZA3AZZAS 2154 ON NM | R$ 15,99 | R$ 57,94 | +262,4% | -1,6% | R$ 3,4 bi |
| 10 |  RIAA3RIACHUELO | R$ 7,93 | R$ 26,68 | +236,5% | -2,2% | R$ 4,0 bi |
| 11 |  EQPA6EQUATORIAL PARA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. | R$ 6,59 | R$ 22,15 | +236,2% | 0,0% | R$ 11,7 bi |
| 12 |  BAZA3AMAZONIA ON | R$ 62,51 | R$ 207,18 | +231,4% | -1,1% | R$ 3,5 bi |
| 13 |  BRSR5BANCO BANRISUL | R$ 18,00 | R$ 59,32 | +229,5% | +13,0% | R$ 6,5 bi |
| 14 |  GUAR3GUARARAPES ON NM | R$ 10,14 | R$ 32,46 | +220,1% | 0,0% | R$ 4,2 bi |
| 15 |  SOMA3GRUPO DE MODA SOMA S.A. | R$ 5,95 | R$ 18,34 | +208,3% | 0,0% | R$ 4,7 bi |
| 16 |  COGN3COGNA ON ON NM | R$ 2,27 | R$ 6,80 | +199,6% | -2,6% | R$ 4,8 bi |
| 17 |  BNBR3NORD BRASIL ON | R$ 114,00 | R$ 339,70 | +198,0% | 0,0% | R$ 11,7 bi |
| 18 |  BRSR3BANRISUL ON N1 | R$ 17,66 | R$ 52,48 | +197,2% | -1,7% | R$ 6,5 bi |
| 19 |  COCE3COELCE | R$ 31,99 | R$ 91,34 | +185,5% | -0,0% | R$ 2,1 bi |
| 20 |  COCE5COELCE PNA | R$ 34,61 | R$ 91,43 | +164,2% | -1,5% | R$ 2,3 bi |
| 21 |  LOGG3LOG COM PROPON NM | R$ 25,96 | R$ 67,48 | +159,9% | +0,6% | R$ 2,2 bi |
| 22 |  EUCA3EUCATEX ON N1 | R$ 22,70 | R$ 58,09 | +155,9% | +3,1% | R$ 2,1 bi |
| 23 |  EZTC3EZTEC ON NM | R$ 11,17 | R$ 28,31 | +153,4% | -2,2% | R$ 3,2 bi |
| 24 |  SMTO3SAO MARTINHOON NM | R$ 13,95 | R$ 34,32 | +146,0% | -3,1% | R$ 4,8 bi |
| 25 |  EUCA4EUCATEX PN N1 | R$ 23,50 | R$ 57,61 | +145,2% | +2,4% | R$ 2,1 bi |
| 26 |  MLAS3MULTILASER ON NM | R$ 1,76 | R$ 4,29 | +144,0% | -1,1% | R$ 1,5 bi |
| 27 |  IGTI3IGUATEMI S.AON N1 | R$ 3,22 | R$ 7,68 | +138,4% | +3,9% | R$ 6,6 bi |
| 28 |  CEAB3CEA MODAS ON NM | R$ 9,70 | R$ 22,87 | +135,8% | -0,8% | R$ 3,0 bi |
| 29 |  CYRE4CYRELA | R$ 20,32 | R$ 47,72 | +134,8% | -0,6% | R$ 9,7 bi |
| 30 |  BMGB4BANCO BMG PN N1 | R$ 5,45 | R$ 12,71 | +133,2% | +0,9% | R$ 3,5 bi |
| 31 |  JHSF3JHSF PART ON ED NM | R$ 10,96 | R$ 25,29 | +130,7% | -1,7% | R$ 7,6 bi |
| 32 |  RECV3PETRORECSA ON NM | R$ 10,22 | R$ 23,12 | +126,3% | -0,9% | R$ 3,1 bi |
| 33 |  GMAT3GRUPO MATEUSON EJ NM | R$ 3,95 | R$ 8,90 | +125,2% | -1,0% | R$ 9,1 bi |
| 34 |  CYRE3CYRELA REALTON NM | R$ 21,25 | R$ 47,78 | +124,9% | -0,8% | R$ 9,7 bi |
| 35 |  BRML3BR MALLS | R$ 8,26 | R$ 18,55 | +124,6% | 0,0% | R$ 6,8 bi |
| 36 |  CSRN3COSERN | R$ 13,60 | R$ 30,52 | +124,4% | 0,0% | R$ 2,3 bi |
| 37 |  SBFG3GRUPO SBF ON NM | R$ 9,52 | R$ 21,30 | +123,8% | -0,5% | R$ 2,1 bi |
| 38 |  EQPA7EQUATORIAL PARA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. | R$ 10,00 | R$ 22,20 | +122,0% | 0,0% | R$ 11,7 bi |
| 39 |  BPAT33BANCO PATAGONIA | R$ 44,05 | R$ 97,35 | +121,0% | 0,0% | R$ 1,5 bi |
| 40 |  EQPA5EQUATORIAL PARA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. | R$ 10,18 | R$ 22,21 | +118,2% | 0,0% | R$ 11,7 bi |
| 41 |  CAML3CAMIL ON NM | R$ 4,75 | R$ 10,24 | +115,5% | -1,3% | R$ 1,7 bi |
| 42 |  BBAS3BRASIL ON NM | R$ 20,99 | R$ 44,68 | +112,9% | -1,3% | R$ 121,9 bi |
| 43 |  VLID3VALID ON NM | R$ 18,66 | R$ 39,26 | +110,4% | +1,4% | R$ 1,5 bi |
| 44 |  TELB4TELEBRAS PN | R$ 7,53 | R$ 15,62 | +107,4% | +2,0% | R$ 1,0 bi |
| 45 |  PGMN3PAGUE MENOS ON NM | R$ 3,53 | R$ 7,24 | +105,0% | +8,6% | R$ 2,4 bi |
| 46 |  RANI4Irani Papel e Embalagem S.A. | R$ 5,50 | R$ 11,25 | +104,6% | 0,0% | R$ 1,9 bi |
| 47 |  ABCB4ABC BRASIL PN N2 | R$ 23,96 | R$ 48,62 | +102,9% | -0,4% | R$ 6,3 bi |
| 48 |  SUZB3SUZANO S.A. ON ATZ NM | R$ 43,03 | R$ 87,07 | +102,4% | -0,1% | R$ 54,8 bi |
| 49 |  CSRN5COSERN | R$ 15,10 | R$ 30,55 | +102,3% | 0,0% | R$ 2,3 bi |
| 50 |  SANB4SANTANDER BRPN | R$ 14,50 | R$ 29,02 | +100,2% | +1,6% | R$ 94,7 bi |
Preço Graham é a fórmula clássica de Benjamin Graham para valor intrínseco: √(22,5 × LPA × VPA), onde LPA é o lucro por ação e VPA é o valor patrimonial por ação dos últimos 12 meses. Ações cotadas abaixo do preço Graham têm margem de segurança implícita (estratégia value investing). Este ranking lista as 50 ações com maior desconto sobre o preço Graham na B3, atualizado diariamente.
O que é a Fórmula de Graham?
A Fórmula de Graham, criada por Benjamin Graham (mentor de Warren Buffett) em "O Investidor Inteligente", calcula o preço justo de uma ação como a raiz quadrada de 22,5 multiplicado pelo LPA (lucro por ação) e pelo VPA (valor patrimonial por ação). O número 22,5 vem do produto entre P/L máximo de 15 e P/VPA máximo de 1,5 que Graham considerava aceitáveis.
O resultado é um preço teórico que serve de referência. Se a ação negocia abaixo desse preço, está descontada (oportunidade de value). Se acima, está cara em relação aos fundamentos. O upside calculado mostra quanto a ação precisaria subir pra atingir o preço Graham.
Como interpretar o ranking
As ações no topo do ranking são as que estão negociando com maior desconto em relação ao preço Graham, ou seja, aparentemente baratas. Quanto maior o upside teórico, maior a margem de segurança no investimento (conceito central de Graham).
Como ponto de partida pra value investing, o ranking é útil. A próxima etapa é entender por que a ação está descontada: a empresa está fora do radar do mercado (oportunidade) ou tem problemas reais que justificam o desconto (armadilha)? Use a calculadora de preço teto pra rodar a sua própria análise com dados atualizados.
Limitações da Fórmula de Graham
A fórmula original de Graham foi pensada pra ações industriais americanas dos anos 1970, com setores estáveis e crescimento moderado. Empresas de tecnologia, growth e setores com lucro irregular (commodities, mineração, cíclicas) podem dar resultados estranhos. Use esse ranking como triagem inicial, não como decisão final.
Outra limitação importante: ações podem ficar baratas por meses ou anos, isso é o famoso value trap. Sempre cruze com qualidade dos fundamentos (ROE alto, margem estável, baixo endividamento) e contexto setorial. Empresa em setor em declínio pode estar barata por motivo justo.
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