Ações Mais Baratas pela Fórmula de Graham
| # | Ativo | Cotação | Preço Graham | Upside | Hoje | Valor de mercado |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LIGT3LIGHT S/A ON NM | R$ 3,62 | R$ 60,37 | +1.567,6% | +2,0% | R$ 5,7 bi |
| 2 | AA1IV34APARTMENT INDRN ED | R$ 11,35 | R$ 80,30 | +607,5% | -2,2% | R$ 1,7 bi |
| 3 |  BSLI3BRB BANCO ON | R$ 2,40 | R$ 15,62 | +550,8% | -3,6% | R$ 1,2 bi |
| 4 |  BSLI4BRB BANCO PN | R$ 2,44 | R$ 15,83 | +548,8% | -1,6% | R$ 1,2 bi |
| 5 | TT1AL34TAL EDUCATIODRN | R$ 6,16 | R$ 30,68 | +398,0% | +1,8% | R$ 28,9 bi |
| 6 |  ALUP4ALUPAR PN N2 | R$ 10,90 | R$ 52,61 | +382,7% | -0,1% | R$ 11,0 bi |
| 7 |  ALUP3ALUPAR ON N2 | R$ 11,37 | R$ 52,61 | +362,7% | +0,6% | R$ 11,0 bi |
| 8 |  VTRU3VITRUEDUCA ON NM | R$ 14,72 | R$ 67,34 | +357,5% | +0,5% | R$ 2,2 bi |
| 9 | WW1BO34WEIBO CORP DRN | R$ 8,55 | R$ 36,04 | +321,5% | +1,4% | R$ 8,2 bi |
| 10 | PP1DD34PDD HOLDING DRN | R$ 40,01 | R$ 162,50 | +306,1% | +2,4% | R$ 568,3 bi |
| 11 |  RIAA3RIACHUELO | R$ 6,86 | R$ 27,34 | +298,5% | +0,9% | R$ 3,4 bi |
| 12 |  TAEE3TAESA ON N2 | R$ 13,78 | R$ 49,87 | +261,9% | +1,3% | R$ 14,3 bi |
| 13 |  TAEE4TAESA PN N2 | R$ 14,02 | R$ 49,87 | +255,7% | +0,7% | R$ 14,3 bi |
| 14 |  BRSR6BANRISUL PNB N1 | R$ 14,87 | R$ 51,15 | +244,0% | -1,6% | R$ 6,7 bi |
| 15 | II1XC34ORIX CORP DRN ED | R$ 25,71 | R$ 85,83 | +233,8% | 0,0% | R$ 213,3 bi |
| 16 |  PYPL34PAYPAL HOLD DRN | R$ 13,51 | R$ 44,95 | +232,7% | -1,0% | R$ 232,6 bi |
| 17 |  COGN3COGNA ON ON NM | R$ 2,26 | R$ 7,36 | +225,5% | -1,3% | R$ 4,7 bi |
| 18 |  BAZA3AMAZONIA ON | R$ 69,61 | R$ 218,83 | +214,4% | -0,0% | R$ 3,9 bi |
| 19 |  MLAS3MULTILASER ON NM | R$ 1,87 | R$ 5,81 | +210,9% | +1,1% | R$ 1,5 bi |
| 20 |  FSLR34FIRST SOLAR DRN | R$ 50,30 | R$ 153,09 | +204,4% | -7,7% | R$ 111,0 bi |
| 21 |  BRSR5BANCO BANRISUL | R$ 17,00 | R$ 51,15 | +200,9% | 0,0% | R$ 6,7 bi |
| 22 |  SBFG3GRUPO SBF ON NM | R$ 8,08 | R$ 23,76 | +194,1% | 0,0% | R$ 1,9 bi |
| 23 |  BNBR3NORD BRASIL ON | R$ 115,24 | R$ 327,22 | +183,9% | 0,0% | R$ 11,4 bi |
| 24 |  COCE3COELCE | R$ 30,00 | R$ 84,55 | +181,8% | 0,0% | R$ 2,6 bi |
| 25 |  BRSR3BANRISUL ON N1 | R$ 18,18 | R$ 51,15 | +181,3% | +2,0% | R$ 6,7 bi |
| 26 |  TELB4TELEBRAS PN | R$ 7,94 | R$ 22,14 | +178,9% | 0,0% | R$ 1,5 bi |
| 27 |  COCE5COELCE PNA | R$ 31,24 | R$ 84,55 | +170,7% | +0,5% | R$ 2,6 bi |
| 28 | CC2AC34CACI INTERNLDRN | R$ 4,21 | R$ 11,37 | +170,2% | -0,7% | R$ 72,1 bi |
| 29 |  EUCA3EUCATEX ON N1 | R$ 21,00 | R$ 56,66 | +169,8% | +1,2% | R$ 2,0 bi |
| 30 |  PAGS34PAGSEGURO DRN ED | R$ 9,60 | R$ 25,69 | +167,6% | -1,8% | R$ 13,6 bi |
| 31 |  ANIM3ANIMA ON NM | R$ 2,87 | R$ 7,66 | +166,7% | +0,4% | R$ 1,1 bi |
| 32 |  EUCA4EUCATEX PN N1 | R$ 21,25 | R$ 56,66 | +166,6% | -0,8% | R$ 2,0 bi |
| 33 |  AZZA3AZZAS 2154 ON NM | R$ 14,30 | R$ 37,63 | +163,1% | -3,4% | R$ 3,1 bi |
| 34 | KK1SS34KOHLS CORP DRN | R$ 89,92 | R$ 234,46 | +160,7% | 0,0% | R$ 9,7 bi |
| 35 |  CEAB3CEA MODAS ON NM | R$ 8,94 | R$ 22,81 | +155,1% | +0,6% | R$ 2,7 bi |
| 36 |  LOGG3LOG COM PROPON NM | R$ 24,52 | R$ 62,18 | +153,6% | +2,4% | R$ 2,1 bi |
| 37 |  JHSF3JHSF PART ON ED NM | R$ 11,40 | R$ 28,13 | +146,8% | +0,6% | R$ 7,7 bi |
| 38 |  COCE6COELCE | R$ 35,00 | R$ 84,55 | +141,6% | 0,0% | R$ 2,6 bi |
| 39 |  DGCO34DOLLAR GENERDRN | R$ 26,37 | R$ 63,17 | +139,6% | -1,4% | R$ 141,6 bi |
| 40 |  TRIS3TRISUL ON NM | R$ 4,91 | R$ 11,64 | +137,0% | 0,0% | R$ 1,1 bi |
| 41 |  CHCM34CHARTER COMMDRN | R$ 10,91 | R$ 25,55 | +134,2% | -14,6% | R$ 120,0 bi |
| 42 |  BMGB4BANCO BMG PN N1 | R$ 6,07 | R$ 13,64 | +124,8% | +0,3% | R$ 1,4 bi |
| 43 |  MDNE3MOURA DUBEUXON NM | R$ 24,24 | R$ 54,37 | +124,3% | +2,7% | R$ 2,5 bi |
| 44 |  ABUD34AB INBEV DRN | R$ 66,21 | R$ 146,93 | +121,9% | 0,0% | R$ 803,1 bi |
| 45 |  IGTI3IGUATEMI S.AON N1 | R$ 3,17 | R$ 6,97 | +119,8% | +1,6% | R$ 7,3 bi |
| 46 |  CYRE4CYRELA | R$ 25,03 | R$ 54,98 | +119,7% | +2,6% | R$ 11,1 bi |
| 47 |  STOC34STONE CO DRN | R$ 49,47 | R$ 108,47 | +119,3% | -2,3% | R$ 12,2 bi |
| 48 |  RECV3PETRORECSA ON NM | R$ 11,02 | R$ 24,06 | +118,3% | -1,8% | R$ 3,3 bi |
| 49 |  VLID3VALID ON NM | R$ 17,31 | R$ 37,66 | +117,6% | -2,0% | R$ 1,3 bi |
| 50 |  EZTC3EZTEC ON NM | R$ 13,38 | R$ 29,06 | +117,2% | +3,3% | R$ 3,6 bi |
Preço Graham é a fórmula clássica de Benjamin Graham para valor intrínseco: √(22,5 × LPA × VPA), onde LPA é o lucro por ação e VPA é o valor patrimonial por ação dos últimos 12 meses. Ações cotadas abaixo do preço Graham têm margem de segurança implícita (estratégia value investing). Este ranking lista as 50 ações com maior desconto sobre o preço Graham na B3, atualizado diariamente.
O que é a Fórmula de Graham?
A Fórmula de Graham, criada por Benjamin Graham (mentor de Warren Buffett) em "O Investidor Inteligente", calcula o preço justo de uma ação como a raiz quadrada de 22,5 multiplicado pelo LPA (lucro por ação) e pelo VPA (valor patrimonial por ação). O número 22,5 vem do produto entre P/L máximo de 15 e P/VPA máximo de 1,5 que Graham considerava aceitáveis.
O resultado é um preço teórico que serve de referência. Se a ação negocia abaixo desse preço, está descontada (oportunidade de value). Se acima, está cara em relação aos fundamentos. O upside calculado mostra quanto a ação precisaria subir pra atingir o preço Graham.
Como interpretar o ranking
As ações no topo do ranking são as que estão negociando com maior desconto em relação ao preço Graham, ou seja, aparentemente baratas. Quanto maior o upside teórico, maior a margem de segurança no investimento (conceito central de Graham).
Como ponto de partida pra value investing, o ranking é útil. A próxima etapa é entender por que a ação está descontada: a empresa está fora do radar do mercado (oportunidade) ou tem problemas reais que justificam o desconto (armadilha)? Use a calculadora de preço teto pra rodar a sua própria análise com dados atualizados.
Limitações da Fórmula de Graham
A fórmula original de Graham foi pensada pra ações industriais americanas dos anos 1970, com setores estáveis e crescimento moderado. Empresas de tecnologia, growth e setores com lucro irregular (commodities, mineração, cíclicas) podem dar resultados estranhos. Use esse ranking como triagem inicial, não como decisão final.
Outra limitação importante: ações podem ficar baratas por meses ou anos, isso é o famoso value trap. Sempre cruze com qualidade dos fundamentos (ROE alto, margem estável, baixo endividamento) e contexto setorial. Empresa em setor em declínio pode estar barata por motivo justo.
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