Este é um dos indicadores mais importantes para avaliar a saúde financeira de uma empresa. **Como calcular:** Dívida Líquida = Dívida Total - Caixa e Equivalentes Depois divide pelo EBITDA anual. **Interpretação:** • < 1x: endividamento muito baixo (conservador) • 1-2x: endividamento saudável • 2-3x: endividamento moderado/alto (atenção) • > 3x: endividamento preocupante (risco) **Por que é importante:** Mostra quantos anos a empresa levaria para pagar suas dívidas usando todo o EBITDA. **Varia por setor:** • Utilities e infraestrutura: 3-4x é normal (ativos estáveis) • Varejo e serviços: 1-2x é ideal • Tech: geralmente < 1x (menos capital intensivo) **Atenção:** Em crises, empresas muito endividadas sofrem mais. Dívida Líquida/EBITDA > 4x é sinal de alerta vermelho.