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Teses›Buy & hold

Comprar e não vender.

A cesta que fez +70% em dois anos no nosso backtest fazendo o mais difícil: nada.
Convicção 80/100+5% desde o lançamento4 ativos
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A tese

A cesta que fez +70% em dois anos no nosso backtest fazendo o mais difícil: nada.

Comprar qualidade e não vender no susto. No backtest da Redentia, essa cesta de quatro compounders fez +70,7% em dois anos, 36,1 pontos acima do Ibovespa, sem uma única troca no caminho.

Na janela de 12 meses a cesta subiu 27,9%, colada no índice em preço, mas com dividend yield de 7% a 8% ao ano ela vence em retorno total, segundo o mesmo backtest. O método é o filtro: ROE alto, vantagem competitiva e uma década de execução, a régua que deixou a FLRY3 de fora mesmo com alta de 37,8% em 12 meses, porque ROE perto de 10% não é qualidade que compõe. ITSA4 é o motor do Itaú com ROE recorrente de 20,1% no 1T26, segundo o RI da Itaúsa, e BB Seguridade e Porto são máquinas de subscrição asset-light. É a mesma disciplina da tese de bancos brasileiros, com o dedo mais longe do botão de vender.

A tese
em números.

TeseIBOV
Desde o lançamento+5,2%
IBOV no período+1,2%
Convicção80/100
Ativos4
Lançada emjul 2026
Fontes acumuladas14
0%
+2%
+4%
Tese hoje+5,2%

Avaliação
por ativo.

Composição atual da tese
ITSA4ITSA4ItaúsaNúcleo
Lucro recorrente de R$ 4,49 bilhões no 1T26, alta de 17% sobre o 1T25, com ROE recorrente de 20,1%, segundo o release de resultados da Itaúsa. Mais de 90% do portfólio é Itaú, o banco mais rentável do país, e ainda assim a holding negociava com desconto de 19,4% sobre o valor das participações em 31 de março (NAV de R$ 194,5 bilhões contra R$ 156,7 bilhões de valor de mercado, dados do RI). Foi a melhor ação da cesta em 12 meses, com alta de 45,1% no backtest da Redentia, e o desconto que já passou de 25% vem fechando. Junto com o resultado do 1T26, a companhia anunciou novo programa de recompra. É o jeito de comprar o motor do Itaú pagando menos por ele.
Por quêFechamento do desconto de holding (de mais de 25% para 19,4% em março, segundo o RI) e recompra anunciada no 1T26 (EM CURSO)
BBSE3BBSE3BB SeguridadeNúcleo
Lucro líquido de R$ 2,2 bilhões no 1T26, alta de 11,2% sobre o 1T25 e acima do consenso, com resultado financeiro crescendo 59%, segundo o release da BB Seguridade. O modelo é asset-light no estado puro: distribui seguro, previdência e capitalização na rede do Banco do Brasil sem carregar agência nem capital pesado, o que sustenta um dos maiores retornos sobre patrimônio da bolsa. Negocia a P/L próximo de 7x com dividend yield projetado de 12% para 2026, segundo análise da Nord Research, quase metade do múltiplo médio histórico da bolsa brasileira. Subiu 34,2% em 12 meses no backtest da Redentia e segue pagando o investidor pra esperar.
Por quêDividendos do exercício 2026 com yield projetado de 12% (Nord Research) e entrega do guidance de prêmios do ano (EM CURSO)
Tese completa

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