Teses›Buy & hold

Comprar e não vender.

A cesta que fez +70% em dois anos no nosso backtest fazendo o mais difícil: nada.

Convicção 89/100+64% desde o lançamento4 ativosRevalidada em 14 out

A tese

A cesta que fez +70% em dois anos no nosso backtest fazendo o mais difícil: nada.

Comprar qualidade e não vender no susto. No backtest da Redentia, essa cesta de quatro compounders fez +70,7% em dois anos, 36,1 pontos acima do Ibovespa, sem uma única troca no caminho.

Na janela de 12 meses a cesta subiu 27,9%, colada no índice em preço, mas com dividend yield de 7% a 8% ao ano ela vence em retorno total, segundo o mesmo backtest. O método é o filtro: ROE alto, vantagem competitiva e uma década de execução, a régua que deixou a FLRY3 de fora mesmo com alta de 37,8% em 12 meses, porque ROE perto de 10% não é qualidade que compõe. ITSA4 é o motor do Itaú com ROE recorrente de 20,1% no 1T26, segundo o RI da Itaúsa, e BB Seguridade e Porto são máquinas de subscrição asset-light. É a mesma disciplina da tese de bancos brasileiros, com o dedo mais longe do botão de vender.

A tese
em números.

TeseIBOV

Desde o lançamento+64,3%

IBOV no período+71,9%

Convicção89/100

Ativos4

Lançada emjan 2025

Fontes acumuladas14

+20%

+40%

+60%

Tese hoje+64,3%

Avaliação
por ativo.

Da revalidação de 14 out 2026

ITSA4ItaúsaMantém

Acompanha o Itaú na queda

Por quêCaiu 1,96% em 13 de outubro, a R$ 15,99, sem provento novo nem mudança de alocação.

BBSE3BB SeguridadeMantém

Defensiva no dia

Por quêSubiu 0,88% em 13 de outubro, a R$ 41,18; os dados da Susep de agosto saem na segunda quinzena de outubro.

Tese completa

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O que sustenta
e o que ameaça.

A favor

ROE que compõe: Itaúsa com ROE recorrente de 20,1% e Porto com 24,7% no 1T26, segundo os releases das duas companhias: capital que rende acima do custo há uma década, o combustível do juro composto.

Sinal de risco

Alpha só na paciência: No backtest da Redentia, a cesta empata com o Ibovespa em 12 meses (+27,9% em preço) e abre 36,1 pontos de vantagem em dois anos. O retorno existe, mas só aparece pra quem não vende.

Risco central

O preço da qualidade

Pagar múltiplo cheio por qualidade também machuca, e três dos quatro nomes dependem do mesmo ciclo financeiro e segurador. PSSA3 fez só +12,2% em 12 meses no nosso backtest depois de quase dobrar em dois anos.

Monitorado na revalidação diária

Diário da tese.

Revalidação automática da IA, todos os dias

14 out 2026Convicção 89

Vivo e BB Seguridade sobem num Ibovespa de -1,04% e a carteira de longo prazo faz o papel de defesa no dia em que o empate técnico tira o prêmio do trade eleitoral

Esta revalidação cobre de terça, 13, às 10h, ao meio-dia de quarta, 14. Na volta do feriado, o Ibovespa caiu 1,04%, a 206.887 pontos, e o dólar subiu 0,71%, a R$ 5,0204, depois de PoderData e BTG/Nexus mostrarem empate técnico entre Flávio Bolsonaro e Lula. A carteira caiu menos que o mercado: a Vivo subiu 1,12%, a R$ 30,69, e a BB Seguridade 0,88%, a R$ 41,18, enquanto a Porto caiu 0,75%, a R$ 52,76, e a Itaúsa 1,96%, a R$ 15,99, acompanhando o Itaú. Nenhuma das quatro publicou comunicado. O pano de fundo é fiscal: a Kinea calcula que o próximo governo precisa de um ajuste de 2 a 3 pontos do PIB, e a Eurasia descarta choque de austeridade num eventual governo Flávio. Na pesquisa do BofA, 41% dos gestores veem o Ibovespa acima de 220 mil pontos, contra 10% em setembro. Convicção mantida em 89, sem mudança de composição.

Estudo gerado pela IA na revalidação diária da tese.

Comprar e não vender.

A cesta que fez +70% em dois anos no nosso backtest fazendo o mais difícil: nada.

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