Question 1

Qual a diferença entre GGBR3 e GGBR4?

Accepted Answer

GGBR3 são as ações ordinárias (ON), com direito a voto em assembleias. GGBR4 são as ações preferenciais (PN), sem direito a voto mas com preferência no recebimento de dividendos e em caso de liquidação. Historicamente, GGBR4 tem maior liquidez no pregão, sendo a escolha padrão para investidor pessoa física que busca apenas exposição ao negócio e dividendos. Quem busca direito a voto em assembleias prefere GGBR3 ou METAL3 (holding controladora).

Question 2

Quando a Gerdau paga dividendos?

Accepted Answer

A Gerdau tem histórico de pagar dividendos com base em resultados trimestrais e anuais, geralmente em meses subsequentes às divulgações de balanço. A empresa também distribui via juros sobre capital próprio (JCP), instrumento fiscalmente eficiente com retenção de 15% na fonte para PF. Datas com (de corte) e ex (sem direito) são publicadas no site de RI após aprovação em conselho. Em ciclos altos, dividendos extraordinários adicionais costumam ser anunciados.

Question 3

Qual é o dividend yield histórico da GGBR4?

Accepted Answer

O dividend yield (DY) da GGBR4 é altamente cíclico. Em fundos de ciclo siderúrgico, o DY pode ficar entre 3 e 6%. Em picos de ciclo, com aço aquecido e spreads metálicos elevados, o DY já superou 15% em períodos como 2021 e 2022 considerando dividendos extraordinários e JCP. A média histórica costuma ficar entre 5 e 10% ao longo do ciclo completo, com volatilidade alta. Investidores costumam considerar a média ao longo do ciclo e não pontualmente.

Question 4

Como a Gerdau paga proventos: dividendos ou JCP?

Accepted Answer

A Gerdau combina dividendos clássicos com JCP na sua política de remuneração ao acionista. O JCP é dedutível no imposto de renda da empresa e gera retenção na fonte de 15% para o investidor pessoa física, enquanto dividendos puros são isentos de IR para PF no Brasil. A combinação varia conforme planejamento tributário e disponibilidade de reservas estatutárias. Em ciclos altos, distribuições extraordinárias adicionais costumam ser anunciadas após aprovação em assembleia.

Question 5

Como o dólar afeta GGBR4?

Accepted Answer

A Gerdau tem operações majoritariamente dolarizadas via Gerdau North America, com receita e custos em dólares. A operação brasileira tem custo parcial em dólares (matérias-primas importadas, dívida) e receita em reais. Em geral, desvalorização do real beneficia a consolidação contábil ao valorizar a operação americana em base local, mas pode pressionar custos no Brasil. O efeito sobre a dívida em moeda forte é negativo no curto prazo via marcação contábil, mas casado com receita externa via hedge natural.

Question 6

GGBR4 é boa para uma carteira de longo prazo?

Accepted Answer

GGBR4 oferece exposição a um setor cíclico essencial com posição de liderança regional e geração de caixa relevante em ciclos altos. É volátil, com desempenho dependente de construção civil, infraestrutura e ciclo de aço, mas pode entregar retornos atrativos. Para carteiras de longo prazo, costuma compor entre 3 e 7% do book de ações brasileiras, complementando setores defensivos. Quem busca dividendos cíclicos e exposição à infraestrutura das Américas tende a apreciar a tese.

Question 7

Como o ciclo do aço afeta a Gerdau?

Accepted Answer

O ciclo do aço é o principal driver de margens da Gerdau. Em fase de demanda forte, com construção civil e infraestrutura aquecidas, preços sobem e spreads metálicos (preço de venda menos custo de matéria-prima) ampliam, beneficiando margens. Em fase de demanda fraca ou excesso de oferta global (especialmente importações chinesas), preços recuam e margens comprimem. A diversificação Brasil-América do Norte suaviza ciclos regionais, mas não elimina volatilidade do Ebitda consolidado.

Question 8

O que são mini-mills e por que importam para a Gerdau?

Accepted Answer

Mini-mills são plantas siderúrgicas baseadas em forno elétrico a arco que utilizam sucata reciclada como matéria-prima principal, em contraste com siderúrgicas integradas tradicionais que usam alto-forno, minério de ferro e coque. Mini-mills têm capex menor, pegada de carbono significativamente reduzida, flexibilidade operacional alta e podem operar próximo aos centros consumidores. A Gerdau é referência global no modelo, especialmente nos Estados Unidos, alinhando a empresa à transição de baixo carbono no setor.

R$ 24,19

GGBR4
em 12 meses.

GGBR4 faz parte de 1 tese.

Os números
da empresa.

Os dividendos
de GGBR4.

O que a Redentia vê.

GGBR4 no
noticiário.

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