BB3SA3B3Mantém
Sem fato
Por quêSegue nos R$ 23,35 de sexta; decisão do Banco Central sobre a N5X pendente.
Bancos Brasileiros.
Os incumbentes ainda imprimem dinheiro, mesmo com a Nubank batendo à porta.
Convicção 90/100+90% desde o lançamento10 ativosRevalidada em 13 out
A tese
Os incumbentes ainda imprimem dinheiro, mesmo com a Nubank batendo à porta.
Com a Selic em 14,25% e a Nubank já maior que o Bradesco em clientes, o mercado decretou o fim dos grandes bancos. Os balanços contam outra história: escala, capital e crédito ainda rendem ROE de quase 25%, e a fintech não chega nem perto disso.
A digitalização tirou dos incumbentes o monopólio da conta e do dado. Não tirou a máquina de monetizar que vive por trás dela, crédito, seguro, investimento e folha de pagamento. O elo de seguro dessa máquina já tem veículo listado próprio: a BB Seguridade (BBSE3), controlada pelo Banco do Brasil que ancora o núcleo desta tese, é o braço que transforma renda de float em dividendo defensivo justamente quando a Selic fica alta. Quem combina eficiência, dividendo e disciplina de capital atravessa o ciclo de juro alto sem perder rentabilidade.
A tese
em números.
TeseIBOV
Desde o lançamento+89,8%
IBOV no período+72,2%
Convicção90/100
Ativos10
Lançada emjan 2025
Fontes acumuladas192
0%
+25%
+50%
+75%
Tese hoje+89,8%
Avaliação
por ativo.
ITUB4Itaú UnibancoMantémSem fato
Por quêSegue nos R$ 50,47 de sexta; segunda janela de recompra em 21 de outubro.
BPAC11BTG PactualMantémBeta do segundo turno
Por quêSegue nos R$ 81,50 de sexta; é o banco que mais reage às pesquisas.
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